帕特簡(jiǎn)述化工業(yè)現(xiàn)狀和新材料前景
2013-03-27
2012年前十個(gè)月,石油化工行業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值8.14萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)33。8%;其中化工行業(yè)5.39億元,同比增長(zhǎng)36.3%。隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩,化工下游低迷,抑制了化工產(chǎn)品的需求,行業(yè)增速環(huán)比明顯下滑。預(yù)計(jì)明年行業(yè)盈利水平將低于今年,需求恢復(fù)程度決定行業(yè)增長(zhǎng)。
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的大趨勢(shì)下,行業(yè)盈利下滑難以避免。由于行業(yè)新增產(chǎn)能放緩,需求的恢復(fù)情況將直接影響化工行業(yè)的增速。行業(yè)估值處歷史低點(diǎn);預(yù)計(jì)如明年股指反彈,化工行業(yè)將與大盤基本同步。維持基礎(chǔ)化工"標(biāo)配"、新材料子行業(yè)"超配"的投資評(píng)級(jí)。
根據(jù)國(guó)家石化行業(yè)"十二五"規(guī)劃,到2015年,全行業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)至16萬(wàn)億元左右,未來幾年石化工業(yè)總產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率將達(dá)到10%以上。未來隨著資源原料緊張和基礎(chǔ)化學(xué)品競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,基礎(chǔ)化學(xué)品的盈利空間將維持在較低水平。而那些依賴技術(shù)突破獲得發(fā)展的產(chǎn)品,則有望獲得超額收益。原油、天然氣、鉀肥等缺口較大的資源型細(xì)分行業(yè);烯烴、聚乙烯等聚合物、乙二醇/己內(nèi)酰胺等合成纖維單體進(jìn)口替代空間較大;國(guó)內(nèi)緊缺的化工新材料、新型專用種化學(xué)品等高端產(chǎn)品具有廣闊的增長(zhǎng)空間,都具有投資價(jià)值。
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